两市行情震荡， AI热情不减，关注后市行情的这些新变化

来源：中信建投证券

摘要：整体来看，短线行情震荡可看做良性调整，后市继续关注两会这一重要的变盘时间节点。后市行情会发生哪些新变化，行情主线如何演绎，详情敬请参阅正文。

昨日市场午后震荡走低，创业板指领跌。沪深两市全天成交额1.9万亿，较上个交易日缩量1837亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。从板块来看，消费电子概念股逆势走强，光刻胶概念股震荡拉升，机器人概念股盘中活跃，算力概念股走势分化。板块方面，华为手机、光刻机、汽车整车、飞行汽车等板块涨幅居前，农业、影视、游戏、白酒等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.8%，深成指跌1.17%，创业板指跌1.13%。

1、中国人民银行举办专题讲座，中国人民银行党委书记、行长潘功胜出席讲座；

2、外交部回应美国不断加码对华芯片的出口管制，胁迫别国打压中国的半导体产业；

3、DeepSeek官宣开源DeepEP，同时正在加速推出其R2人工智能模型；

4、阿里巴巴全面开源旗下视频生成模型万相2.1模型；

5、国内光伏组件价格大面积上涨；

6、25日中国交通运输协会低空交通与经济专业委员会在京举办了低空经济相关企业上市并购重组论坛；

7、美俄两国官员拟于当地时间2月25日在沙特首都利雅得举行会晤，继续就恢复俄美两国关系和结束俄乌冲突展开磋商；

8、美股收盘涨跌不一，道指涨0.37%，纳指跌1.35%，标普500指数跌0.47%，大型科技股普跌，热门中概股多数上涨。

（以上资讯来源于新华社、四大报、财联社、Wind等，本公司对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任）

昨日市场震荡整理，不过整体来看，当前的震荡可看做良性调整，一方面成交量虽有缩量但市场依然较为活跃，市场并没有突出的悲观情绪；另一方面，近两天随着市场的震荡整理，盘面热点比较分散，除了部分依然强势的AI科技外，其他低位板块也相继出现资金博弈的迹象，虽然持续性还有待观察，但至少说明资金继续留在市场参与的意愿还在。我们认为，科技主线目前的热度仍在，但分化轮动会加快，且高位的波动也会加大，另外随着热点主线持续分化，板块内部或出现“去弱留强”的现象。

整体行情上，我们近来一直的观点是两会之前行情能维持住整体反弹态势，应理性看待期间“进二退一”的调整，期间主要把握科技主线，同时关注市场会否延伸出新的方向，后市行情进一步的反弹空间则主要取决于两会的政策力度。当前来到两会前的最后一个完整周，是一个变盘的重要时间节点，不管是整体行情还是科技主线波动都会加大。本周重要事件方面，需重点关注英伟达财报将公布，苹果股东大会即将召开，以及美联储重点关注的通胀数据将发布。国内随着两会的临近，则可能从两方面影响市场，一是两会政策力度是短线行情能否继续向上拓展空间的决定因素，二是与两会政策预期相关的板块短线或有阶段性机会。

投资策略上，近期市场未出现明显的新主线之前，行情依然会围绕AI方向继续发酵，并扩散至更多的细分领域热点，同时需密切关注“两会”政策预期的方向，如新型消费、房地产、两重两新、新型基建等，另外继续关注央国企的最新动态和相关进展。

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【今日聚焦】

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超达装备：公司控制权拟发生变更 股票及可转债将于2月26日复牌

雪龙集团：公司对宇树科技持股比例极低且无业务合作

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大位科技：公司是一家主要从事IDC业务的互联网综合服务提供商 为客户提供机柜租赁等服务

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福日电子：公司不存在应披露而未披露的重大事项

恒玄科技：2024年净利润4.6亿元 同比增长272%

晶合集成：2024年净利润5.33亿元 同比增长152%

思特威：2024年净利润同比增长2651.81%

威尔泰：公司股票可能被实施退市风险警示

海天瑞声业绩快报：2024年净利润1121.5万元 同比扭亏

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智慧农业：东银控股、江动集团的重整进程及能否重整成功存在不确定性

华丰股份：零部件业务收入占公司营业收入的比重为80.22%

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北信源：股东徐自发拟减持不超3%公司股份

方大特钢：控股股东拟5500万元至1.1亿元增持公司股份

天原股份：控股股东增持公司股份取得专项贷款承诺函

冰川网络：实控人拟大宗交易减持公司2%股份

耀皮玻璃：股东中国复材拟减持不超过2%公司股份

川恒股份：拟以4000万元至8000万元回购公司股份

【转让与收购&投资】

圣泉集团：子公司拟17.8亿元建设杜尔伯特南阳300MW风电项目

川发龙蟒：子公司拟4.32亿元收购天宝动物营养科技股份有限公司60%股份

禾丰股份：拟3.54亿元收购13家肉禽业务参股公司部分股权并取得控制权

宏景科技：与深圳X公司签署1.61亿元算力服务器集成服务合同

科恒股份：与北京石墨烯研究院签署战略合作框架协议

中国电建：签署埃及苏伊士1.1GW风电项目EPC合同 合同金额约59.70亿元

豪能股份：拟设合资公司 投建豪能石川精密铸造（泸州）生产基地

【经营&业绩】

传音控股：2024年净利润为55.9亿元 较上年同期增长0.96%

洁特生物：2024年净利润同比增长112.18%

特宝生物：2024年净利润8.28亿元 同比增长49%

经纬恒润：2024年净利润亏损5.06亿元

飞龙股份：2024年净利润为3.29亿元 同比增长25.82%

纳芯微：2024年净亏损4.03亿元

珠海冠宇：2024年净利润4.34亿元 同比增长26.22%

达梦数据：2024年净利润3.62亿元 同比增长22.26%

金盘科技：2024年度净利润5.75亿元 同比增长14%

西部证券：2024年净利润同比增长19.52%

中信博：2024年度净利润6.47亿元 同比增长87.60%

艾力斯：2024年净利润14.24亿元 同比增长121.08%

【获批&中标】

润建股份：预中标10.33亿元中国移动集中采购项目

福元医药：米诺地尔搽剂获得药品注册证书

【其他】

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保利发展：制定估值提升计划 2025年拟实施中期分红

盟科药业：全资子公司盟科美国对Medpace提起诉讼

日照港：董事会通过2025年度估值提升计划

先导智能：向香港联交所递交H股发行申请并刊发申请资料

捷佳伟创：拟以债转股方式对润阳股份增资

来源：券商研报精选